华创证券：网络和硬件创新融合加剧二手挂车

智能终端及其零组件的创新，过去体现在手机和平板等产品持续发展方面，现阶段已经呈现出，体感和可穿戴设备，以及智能家居和汽车电子等方面深入发展的趋势。伴随Q2和Q3传统零组件旺季的到来，传统智能终端将迎来明显需求拐点，苹果、三星、华为、联想和小米等高成长品牌供应链值得长期深入关注，与此同时，可穿戴、智能家居和汽车电子等新兴领域中，现有出色的智能终端零件和组件厂商，亦会凭借技术和市场积累，以及客户粘性带来的先发优势，成为受益最明显的供应群体。整体上，硬件的创新必将从丰富娱乐方式，到能源管理，再到网络化智能控制等方向上发展。

半导体领域，或将受益产业成熟和国家未来持续支持，构建设计/制造/封测全产业链综合国际竞争力。未来大陆半导体产业将进入高速发展通道，从消费，到通信，再到工业电子，逐步摆脱国外企业制约，走独立自主创新的发展路线。

设计，贴近用户需求，创新保持高产品附加值；制造，未来延续高投入和高产出特点，20nm/28nm逐步成为主流高端产能，14nm/16nmFinFET加速试产落地；封装，倒装和Sip等将是未来高集成度芯片所需的主流封装体系，Bumping等核心中道工序建设将是发展趋势之一，具有先发优势的企业将率先受益。

LED领域，需求依旧旺盛，2014年必将是照明领域高速发展和兼并重组频繁发生的关键年份，对行业产业升级和有序竞争提供良好的结构基础。2014年全球LED球泡灯需求数量将成长86%，而LED灯管需求数量增长率则达到89%。

移动互联网持续进行模式创新，不论是App分发，还是手游、视频和即时聊天工具的内容，以及电商和支付等生活圈的逐步建立，都体现出模式创新的优势。

互联网运营的核心理念，亦将逐步被硬件公司接受和运用，在硬件功能的基础上丰富承载的内容，跨界和行业融合型业务必将层出不穷。仍然建议关注移动支付、渠道构建和内容开发相关的企业。

重点推荐个股：

金属结构件：长盈精密（300115）；触摸屏：欧菲光（002456）、宇顺电子（002289）和长信科技（300088）；锂电池：欣旺达（300207）；天线：信维通信（300136）；LED行业：三安光电（600703）和长方照明（300301）；半导体：长电科技（600584）；移动互联网金融：新大陆（000997）、证通电子（002197）和石基信息（002153）。

特别推荐个股：汉鼎股份（300300）风险提示

全球宏观经济恶化，全球电子产品需求不达预期的风险